一周展望：黄金强势依旧 澳洲降息在即？

港股是否能保持强劲升势？澳洲将开启5年来的首次降息？

上周市场回顾

美国火热的通胀数据令美联储今年的降息预期被进一步推迟，鲍威尔在上周的国会听证会中也重申了“不急于降息”的立场。不过特朗普推迟实施“对等关税”以及俄乌和谈的希望还是提振了市场的乐观情绪。

美国三大指数周线收涨并接近历史新高。个股方面，苹果周线上涨7.5%，Meta录得惊人的20连涨，此前遭遇重挫的英伟达也已经连续两周回暖。英特尔可能拆分芯片制造和设计业务的消息帮助股价上周飙升23%。

利好同样也传导至欧洲和亚太股市，德国和澳洲等基准指数纷纷创下历史高，恒生指数单周上涨7%领涨全球，从一月低点已经累计上涨超20%。

美元指数连续第二周回落。欧元四连阳后接近1.0500，英镑反弹逼近1.2600，美/日周中冲高回落收于152.30，勉强止住连续四周的下跌。

黄金连续七周上涨并在周中突破2900美元大关。WTI原油则遭遇连续四周下跌收于70美元附近。

本周展望

• 美联储会议纪要 — 周四03:00（北京时间）

  本周一为美国总统日，美股休市。

  本周没有重要的美国经济数据，市场目光转向美联储的会议纪要。但由于上周鲍威尔的讲话已经重申了放缓降息的立场，因此纪要可能无法对市场产生明显影响。由于美元指数暂时缺乏利好支撑，可能延续调整走势。

• 澳洲联储利率决议 — 周二11:30

  利率市场预计澳洲联储将在本周开启2020年后的首次降息，概率高达85%。不过相比于大概率的降息决定，央行对于全年利率前景的表态更为重要，也是影响澳元走势的关键。一旦降息预期落空或声明内容偏鹰派，澳元可能大幅上涨。

  澳洲股指上周已经刷新历史新高，本周关注BHP、WES、FMG、TLS等重磅财报。

• 日本1月CPI — 周五7:30

  日本四季度GDP同比增速2.8%，远高于预期的1%和前值1.7%。其中出口和资本支出是主要驱动因素，消费增速则略有降低。

  但对于本周五的CPI数据，市场预期将从3.6%进一步回升至4%，核心CPI预期升至3.1%。若通胀持续升高，将增加日本央行年内继续加息的概率，并刺激日元走强（利空美/日）。

  

• 阿里巴巴

和苹果进行AI开发合作的消息刺激股价上周涨超20%，过去五周累计涨幅达到55%。公司将于本周四美股盘前公布最新财报，关注其业绩和指引对股价和中概股已经港股的影响。

XAUUSD 4小时

来源：TradingView

黄金在过去7周展现出的强劲升势使得上周五的跌幅并不是那么令人忧心，不过涨势的适度放缓是可能出现的情形，即从今年上升通道的上方回到通道内部运行。

金价周一开盘在2875一线暂时获得支撑，若跌破2865后可能继续考验2830/40的关键支撑区域，也是通道的下轨，届时可能迎来买盘支撑。一旦跌破，黄金的疯狂涨势或告一段落。

黄金的一周隐含波动率为14.85%，基本和上周持平，意味着金价本周大概率在2821.70-2942.76之间波动，即周五收盘价上下各60美元的区间，这也暗示本周很难再创新高。

AUDUSD 日线图

来源：TradingView

澳元在突破了徘徊了两个多月的0.6280一线后攀升至年内新高0.6350，巩固了底部反转的信号。但本周最大的考验并不是接近超买的RSI指标，而是澳洲联储的利率决议。

降息的决定可能短暂打压反弹初期的澳元，下方继续关注0.6280一线。若降息预期落空或鹰派降息，澳元有望延续上行，首要目标为0.6410即9-2月跌幅的38.2%回撤位。