外汇交易提醒：美联储或再次大幅加息推动美元上涨，澳联储料温和加息25个基点

北京时间周二(11月1日)亚市早盘，美元指数微跌，目前交投于111.52附近。美元周一全线上涨，收复本月稍早的部分失地，因预期本周四美联储召开货币政策会议时将再次大幅加息。



市场普遍预计，美联储将把指标隔夜利率区间提高75个基点，至3.75%-4.00%，这将是连续第四次加息。但对于12月的会议，联邦基金利率期货市场周一的走势显示，加息50个基点的可能性为55%，低于上周五的约67%。

话虽如此，但如果美联储在周四发出信号，暗示在评估迄今为止政策紧缩的影响之际，加息步伐将放缓，美元的涨幅可能会受限。

周一美元指数收涨0.83%，报111.59。不过，美元指数在10月份仍下跌0.55%，是5月以来的首次月线下跌，是今年以来的第二次。

外汇咨询公司Klarity FX的执行董事Amo Sahota表示：“我认为，美元总体上正在进行盘整。很多消息已经被消化了。如果美元要进一步上涨，我认为幅度将是相对微小的。总的来说，美元处于弯道中的某个地方--试图创下一个高位，但基本上没有做到这一点。我认为这种交易有一种疲惫感。”

周一美元兑日元收涨0.86%，报148.74。汇价10月份上涨2.72%，连续第三个月上涨。

日本财务省表示，本月日本在汇市干预行动上花费了创纪录的6.3499万亿日元(428亿美元)来支撑日元。10月21日，美元兑日元触及32年来最高151.94，可能触发了那些天中的第一次干预。随后在10月24日又进行了干预。 

英镑兑美元仍处于守势，尽管市场预测英国央行本周晚些时候也将再次加息75个基点。

周一英镑兑美元收跌1.31%，报1.1460。英国央行可能会在周四的会议上加息75个基点，尽管分析师表示，长期利率预期正面临持续压力。
 
英国央行副行长布罗德班特最近表示，投资者消化的利率水平将打击英国经济，他指出，他对英国能否实现“软着陆”表示怀疑。

今年内，英国经历了三任首相，经济政策也发生了巨大变化。前首相约翰逊采取减少开支政策，而特拉斯则采取了减税增支的手段。摇摆不定的经济政策给企业经营带来了很多不确定性，也给新任首相苏纳克留下了一系列待解的经济难题。

数据显示，10月英国综合采购经理人指数为47.1，连续三个月位于荣枯线以下。10月英国制造业采购经理人指数为45.8，是2020年5月以来的最低水平。数据表明，英国大多数企业已收缩经济活动。

英国央行将在11月3日举行利率决议，但加拿大皇家银行认为，英国央行加息幅度不会达到市场预期。英国政府因资金不足在10月17日撤销了减税措施后，英国国债市场已改变了加息预期，但这仍不够。即使在最近重新定价之后，该行仍然认为，英国央行不太可能像目前市场定价那样激进地提高银行利率。 

周一欧元兑美元收跌0.87%，报0.9878。根据欧盟统计局的数据，欧元区通胀率从一个月前的9.9%升至10.7%，超过了市场调查预估的10.2%。但欧元几乎没有反应。

巴林投资研究所称，欧元区10月通胀率达到两位数，未来数月将持续。该机构首席欧洲策略师Agnes Belaisch表示，欧元区10月份通胀意外上升，主要还是受到能源价格的推动。Belaisch预计，到今年年底前，通胀将保持在两位数左右的高位。她表示通胀预期支持通胀在2023年逐步放缓。她补充称，欧洲央行的目标是提高政策利率，并保持一段时间。 

周一澳元兑美元收跌0.20%，报0.6397。市场预期澳洲联储偏向鸽派，在周二会议上仅加息25个基点，尽管上季度通胀率急升至32年高位。 

目前大多数人认为，澳洲联储周二可能会坚持温和加息25个基点，因为10月加息幅度才从50个基点转为25个基点，这么快就改回去可能引发不好影响。

澳洲联邦银行(CBA)澳洲经济主管Gareth Aird说：“10月放缓紧缩步伐，然后下个月又加大紧缩力度，这种做法并不好。这样的决定将向家庭和企业发出非常混乱的信息。”

他指出，鉴于通胀是一个滞后指标，如果加息那么已经实施的250个基点的大幅紧缩政策对第三季度的通胀影响不大，甚至本季度也将如此。政策紧缩将影响2023年的消费者通胀。

周二重点数据和大事前瞻

周二需要关注的大事件：澳洲联储公布利率决议，澳洲联储主席洛威发表讲话。

机构观点汇总

 
1.布朗兄弟哈里曼银行：日本央行大幅度外汇干预措施不可持续，美日或测试152  

①布朗兄弟哈里曼银行经济学家预计，如果美元兑日元上破149.35，可能会进一步测试10月21日的高点152附近；
②日本财务省数据显示，日本央行最近动用了6.35万亿日元来进行外汇干预以支撑日元。总体来说，这些干预措施占日本外汇储备总额的近6%，因此很明显，日本央行这种大幅干预的步伐无法持续下去；
③相反，我们认为日本央行将继续零星地、悄无声息地进行干预，试图让市场继续猜测。鉴于日本央行上周五再次表达了鸽派立场，经济学家认为美日在当前水平上仍可买入

2.布朗兄弟哈里曼银行：欧元兑美元或测试0.9705区域 

①布朗兄弟哈里曼银行经济学家预计，欧元兑美元在跌破0.9855后，可能会测试10月21日低位的0.9705区域。尽管欧元区通胀初值数据高于预期，但欧元依然坚挺；
②经济学家认为，通胀数据将继续给欧洲央行施加压力，要求其在欧元区陷入衰退之际继续大举收紧货币政策。因此，欧洲央行紧缩政策的预期仍然很高

3.汇丰：英镑或贬值严重，但不会持续太久
 
①汇丰全球研究部表示，英镑可能会进一步跌破其长期公允价值，但这种过度贬值的局面不太可能持续；
汇丰银行分析师在一份报告中表示，根据一系列英镑实际有效汇率估值指标，在英镑开始达到2016年和2008年结构性冲击后的极端廉价之前，②英镑进一步下跌10%似乎是合理的。这可能会使英镑兑美元从目前的1.1523降至平价，但这种极端的估值很少是可持续的，并有可能会改善外资流入；
③与此同时，与2016年和2008年相比，英国经通胀调整后的实际利率上升可能有助于抑制外部失衡，当时随着利率下降，英镑在稳定失衡方面发挥了重要作用

4.裕信银行：美联储料加息75个基点，但美元料回落
 
①裕信银行研究团队表示，美联储利率决议前，美元有所回升，但如果美联储发出加息幅度可能不那么大的信号，美元涨势可能会停滞。预计美联储将在周三再次加息75个基点，但紧缩前景不再激进可能对美元不利；
②如果美联储支持放缓加息步伐，美元指数应该会回落到110，欧元兑美元应该会超过1.090附近的近期高点

5.兰国际银行：英镑兑美元本周可能回到1.1500以下 

①荷兰国际银行分析师预计，由于英国央行货币政策将比预期更为谨慎，加上新总理苏纳克即将出台的紧缩财政政策，可能会令英镑承压；
②由于美元可能保持坚挺，英镑兑美元本周可能回到1.1500以下，这也表明，欧元兑英镑在0.8600下方是短暂的。