现货黄金涨逾1%，全球央行目标或已处在十字路口

汇通财经APP讯——周二(12月20日)，现货黄金价格上涨逾1%，重回1800美元/盎司上方，因日本央行意外调整政策后美元兑日元跌创逾四个月新低，美指跌破104。同时市场继续评估包括美联储在内的全球主要央行利率政策前景。


北京时间19:06，现货黄金上涨1.02%至1805.77美元/盎司；COMEX期金主力合约上涨0.98%至1815.3美元/盎司；美元指数下跌0.60%至104.041。


随着全球央行加大力度遏制通胀飙升，金价较3月份峰值仍低了近260美元。尽管黄金被视为通胀对冲工具，但较高的利率会增加持有该资产的机会成本。

日本央行时隔近七年再出奇招

日本央行周二公布新政，维持现行政策利率不变，但宣布将其10年期收益率目标区间从0.25%扩大至0.5%左右，美元兑日元跌创8月中旬以来新低至131.991。美元指数因此大幅走低，并推升金价。

City Index市场分析师Matthew Simpson表示，市场预计今天的会议不会有任何行动，而日本央行再次告诉我们，自满是魔鬼。这可以说是自2016年1月转向负利率以来，他们给市场带来的最大惊喜。美元兑日元现在可能跌向130关口。


摩根大通资产管理全球策略师KERRY CRAIG称：日本央行调整债券收益率波动范围，此举出台时间比我预期的要早，暗示日本央行将逐步摆脱超宽松政策，短期内对日元有利。

新加坡华侨银行货币策略师CHRISTOPHER WONG称：日本央行政策调整时机令人意外，我们一直预计此举将在2023年第二季出台。这种调整可能看似温和，但对于长期持有鸽派立场的日本央行来说意义重大。这意味着美国与日本公债的巨大利差将温和改善...而美元整体走势温和至疲软，可能导致美元/日元进一步下行。

道明证券表示，日本央行的决定令市场感到意外，并凸显了收益率曲线控制区间近几个月面临着巨大的压力。随着日本央行政策变化的影响在市场中蔓延，日元短期内可能继续面临上行压力。

渣打驻悉尼策略师Rodrigo Catril表示，扩大国债收益率区间被视为改善市场功能的举措，但人们可能暗地里认为，日本央行现在倾向于日元走强（或者至少不愿日元进一步走弱）。

Asymmetric Advisors公司称，在日本央行收紧货币政策后，美元兑日元到明年夏季可能会跌至120。分析师Amir Anvarzadeh表示，日元已经非常便宜，日本央行的举措意味着日元明年可能会成为最坚挺的货币之一。随着日本通胀率的上升，这是必然会发生的。它发生得比许多人预期的时间的要早，大家都预期会是黑田东彦继任者明年上任的那个时间作出改变。

全球央行应当修改通胀目标？

美元下跌缺乏任何明显的美国方面的催化剂，至少暂时如此。而且在美联储上周发表更鹰派的评论的情况下，美元下跌空间更有可能保持有限。

美联储主席鲍威尔上周表示，即使经济滑向可能的衰退，央行明年仍将加息。其他主要央行也强调了类似的鹰派立场。这可能会阻止金价大幅上涨。

包括美联储在内的全球主要央行将通胀目标定在2%左右。但全球主要货币当局正面临自1980年代初以来从未经历过的物价上涨。欧元区核心通胀年率是目标的2.5倍，美国核心通胀年率更是目标的3倍。

全球央行行长们决心恢复价格稳定。然而，尽管通货膨胀可能得到控制，但过去几十年里达标记录差强人意。以美联储为例：在1990年代，PCE通胀率在120个月中只有49个月处于或低于2%。从2000年到2010年初，每月通货膨胀达到美联储目标的时间仅略高于三分之一。

这些数据表明，中央银行设定更高的通胀目标范围更有意义，允许它们承受3%或4%的年增长率。全球劳工组织最近对互联网搜索和社交媒体的一项研究表明，大多数人在通货膨胀率接近4%之前并不担心。修订后的目标还将使中央银行能够适应更长期的通胀压力，例如贸易摩擦、劳动年龄人口减少和气候变化。

中央银行表示，改变目标会损害他们的价格控制承诺可信度，而任何新目标都会受到怀疑。然而，价格压力很难迅速下降。美联储公开市场委员会的所有成员预计，2024年通胀率仍将高于2%。长期达不到目标也会削弱可信度，鹰派货币政策持续时间越长，经济衰退风险就越大。

Exinity首席市场分析师Han Tan表示，由于美元回落，现货黄金再次获得闪耀机会。他并补充说：“美元下一轮下跌应该会使现货黄金升至1824.39美元上方。随着市场为美国经济衰退前景和随之而来的美联储转向做好准备，交易员和投资者应该在2023年之前保持对贵金属的良好买需。”

现货黄金料升破1811美元

日线上看，金价自1773美元开启iii浪走势，上方阻力看向38.2%目标位1811美元和61.8%目标位1835美元。iii浪是自1725美元开启的上行(iii)浪的子浪。